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如果科技牛就这么结束了，会发生什么？
我先说结论：它摧毁的不仅是账户上的数字。
而是几代人刚刚建立起来的科技信仰。
01 /被摧毁的不是账户，是信仰
从60后到00后这几代人，是亲身经历、亲眼看到中国科技重大突破的几代人。
他们相信中国科技，愿意坚守中国科技的长期价值。
但这波下跌，他们的信心遭受极大破灭。
那以后还有一大堆的科技要融资上市，怎么办？
科技要追赶美国，就需要稳定强大的金融支持。投资者信心没了，只能精神上支持了，那怎么办？
02 /他们不是投机者
最近这种持续下跌，很多投资者，哪怕是长线投资者、价值投资者，也有点崩溃受不了。
但这批人，他们不是投机者。
他们渴望和相信中国科技崛起。
他们认同国产替代、产业升级。
那这轮科技牛市的钱，到底是从哪来的？
03 /出钱的是散户，管钱的是机构
这轮科技牛市，本质上是机构超级抱团的牛市。
那机构的钱是怎么来的？
就是散户通过公募、私募、险资、银行理财等等组成的。
散户，才是本轮科技牛市核心的增量资金。
虽然说出钱的是散户，管钱的是机构，但核心是建立在两样东西上：散户对机构的信任，以及机构对科技兴国的共识。
那么，一旦这个链条断了，会发生什么？
04 /踩踏式抛售，是怎么形成的
如果科技牛以这种方式结束，散户会持续的集体赎回。
一旦出现集体赎回，基金就要面对巨额赎回，又必须卖出持仓的科技股——这就会导致科技更惨烈的下跌，形成踩踏式抛售。
而这批投资者，恰恰是A股科技真正的压舱石。
05 /压舱石一旦离场
那些原本坚守价值、不追热点的投资者，在持续阴跌中如果看不见底部，这批人将永久性离开股票市场，转向存款、国债等无波动资产。
他们会降低消费，继续存钱，度过寒冬，经济的体感会进一步变冷。
更关键的是，科技估值的锚会失效。当科技股从高位如此下跌，市场会怀疑所有“成长叙事”都是骗局。
其实，当下已经在发生。
而一个科技公司要上市融资，就要给核心人才分股份。核心人才一看，你这个公司的股票在A股根本不值钱，那他们就会想办法去薪酬更高的公司，比如硅谷。
科技的崩塌，一定会带来人才的流失。
还有一笔更现实的账，算在80、90这两代人头上。
06 / 80、90后的两记闷棍
尤其是80、90这两代人，先是在“笼子”上滑铁卢，如果又在科技上站山顶——
你觉得他们会生二胎三胎吗？会大力消费吗？还有信心吗？
而且本来这轮科技牛市，就剑走偏锋。前期科技股的上涨，是建立在大量非科技股阴跌的基础上。
散户如果在科技股高位接盘，而价值股持仓又持续新低，将面临“两头挨打”。
07 /真正的财富毁灭，是信任归零
真正的“财富毁灭”不是数字归零，而是信任归零。
过去十年，A股承担了为科技企业输血的功能，散户通过二级市场支持了半导体、AI等产业。
如果这场牛市以散户的绝望离开为代价，那科技强国、金融强国，谁来支撑？
旧的资产负债表还没修复，新的负债表又雪上加霜。
如果这波牛市以这种惨烈方式落幕，最终留下的，或许不是一个冰冷的市场，而是三样东西：
一个被透支了未来十年消费潜力的中产阶层；
一个被击垮了长期信仰的投资者群体；
一个需要重新建立信任的资本市场。
代价会超出想象。
08 /我的判断
所以我认为，在热潮没有完全散掉之前，要尽快的，也应该尽可能的救市。
好在现在一系列救市的动作已经开始：维稳的工具在发出，托底的资金在进入。
如果市场维稳效果尚可，结合科技的基本面，还有当下跌了这么多的空间，以及马上要公布的三季度财报——
我认为，AI科技会有强势反弹机会，长期的趋势依然向上。
那各位，你们是会相信科技会反弹，还是果断离开，不再回来？
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