4000上涨也躲不过极端踩踏
马年开年第一天，表观数据上特别好：将近4000家上涨，主流指数基本全红。但是在这个数据背后，能感受到极致的结构化。
市场有54只股票跌超过8%，看上去很少。但是基本这几十只股票全是节前比较热门的板块里的热门票。主要集中在：国产AI算力线与AI应用线上。
甚至假期国产算力还有最大的利好（token出海）发酵，然而今天就是一个长阴暴捶。
整个板块被杀的妈都不认识了。细问原因，除了长假兑现以外，压根找不到利空原因。
哪怕今天接近4000家上涨，只要你的持仓AI权重大，你今天的账面大概率是很难看的。
深刻体现了之前说的，结构性行情的极端之处：
压对板块，哪怕当天全市就是不到1000家上涨，你依然可以大肉；
压错板块，哪怕全天市场4000+上涨，你依然可以大面。
而押对压错，就看量化的态度。甚至与逻辑本身无关。
以前短线市场，大家总是，市场永远是对的；现在是，量化永远是对的。
类似这种情况，并不罕见：
比如节前最后一天，处于长逻辑趋势演绎状态的VLCC板块，前一天板块大涨，第二天就是接近跌停，而且是开盘直接杀到尾盘，杀一天。
但这种日内杀跌并不妨碍，长逻辑的演绎。长假期间VLCC行业继续景气，节后又是涨停板修复回来。
回头一看，新高，趋势，逻辑都在。但是过程中的波动坎坷，简直是看不见的伤。
国内算力也是如此，今天开盘一路杀，杀到尾盘。整整砸一天，但这是否意味着板块逻辑的结束？
并不能这么说。因为，从逻辑上，大模型特别是多模态的技术已经达到了专业行业级别可用的成熟，这就意味着，源源不断的推理算力的需求。
国内推理算力需求（也就是token消耗）是今年AI板块里最重要的大逻辑。
很多人没理解国内推理算力需求的增量意义。
这是一场颠覆性的行业成本转移。
举个简单例子：
以前，你要拍摄一部视频片子，你需要剧本，拍摄，后期等各个成本环节。且主要的成本体现在拍摄与后期上。
但随着AI多模态的技术成熟，拍摄与后期的所需成本被极致压缩与转移。
这些成本不是凭空消失了，而是都转成了token成本。
也就是前阵子游戏科学CEO冯骥的那个观点：一般性视频制作成本将无限趋近算力的边际成本。
这还只是视频制作领域；我们知道AI大模型将颠覆（或者说赋能）很多行业，而这种颠覆背后，都是一场浩大的：成本转移（当然同时伴随着降本增效）。几乎所有的专业技能成本都被转化为token成本。
好比：钱为什么值钱？因为钱能换很多东西。而当有一天，算力能换得很多各种各样各行各业的专业技能，那么这个算力本身会值钱吗？
这里的算力需求，更细化一点，就是token需求，也就推理算力的需求。
（很多人认为算力已经炒了很多年了，这里侧重点不一样，之前炒算力，更倾向于训练算力，大模型开发。现在是推理算力需求，使用端的需求。）
逻辑是这样，但走势就不一定。
因为逻辑是长逻辑，而短期走势有太多因素综合决定。
所以，现在这种行情，波动太大，很多时候分不清是杀情绪，还是杀逻辑。
这个时候，要回到买点的初心去看。
买强度，那么就按照强度的验证周期来；买逻辑，就按照逻辑的验证周期来。
不能错配。
不然就类似VLCC那种情况，涨停，跌停，再涨停。过于追涨杀跌，最后哪怕行情真的走出来了，你早已经不知道割死在哪个角落。
我现在甚至觉得：
当下的短线市场，方法反而变得不那么重要；最重要的是在逻辑与波动之间找到一个平衡。
换句话说，产业驱动的逻辑与某一天的涨跌关系并不大。
因为现在，有的时候，逻辑未必有多好，但是某天日内涨的好像这玩意千金不换；但同时，有的逻辑未必有什么损耗，但某天日内又砸得跟这玩意好像明天就要退市了一样。
当下波动幅度与逻辑本身，有点不那么直接挂钩了，量化对于日内定价的权重过大，导致了这一点。
甚至，以前说的那种短线按照盈亏比例纪律性割肉，在现在这种波动下，是不是要引入一些其他的考虑因素。
比如说，如果逻辑正确，那么会允许在趋势演绎过程中出现某日暴跌的情况，但是不应该调整太久，要比较快的修复。
如果持续走弱，才要考虑逻辑本身的对错。
不然已经太多次，某天某个板块日内暴跌；次日又跟没事人一样修复了。
… …
今日强趋势股梳理：
cpo：天孚通信
玻纤：国际复材
光纤：长飞光纤
电网：明阳电气
燃机：东方电气
液冷：思泉新材
风险提示：这个模块罗列的是当天强势上涨且日K是强趋势的个股，他们仅作为一段时间内的强弱观察， 仅为复盘用。投资有风险。
提示：文章不构成任何投资建议或意见，投资者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。股市有风险入市需谨慎。
今日主要题材梳理：
AI：豫能控股；汉缆股份，保变电气；华工科技，天通股份；长飞光纤，长江通信；宏和科技，山东玻纤，国际复材；风华高科，昀冢科技；黄河旋风
化工：美邦股份，金浦钛业，红宝丽，红墙股份，澄星股份，和邦生物，安纳达
油气：准油股份，山东墨龙，洲际油气，中曼石油
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