垂类应用不断迭代，坚定看好2026年迎来AI应用大年（附股）

泡股

昨日AI应用普涨，智谱与MiniMax相继上市持续引爆市场热情，产业侧应用逐步落地，OpenRouter数据显示，截止25年11月过去一年间全球Tokens消耗量增长近20倍，且期间中国开源模型的Tokens周均消耗量已占全球的13%。

1、垂类应用探索不断，AI技术持续渗透落地。

去年下半年以来AI应用在产业度端频繁落地，涵盖影视、漫剧、营销等诸多层面。

营销侧，程序化广告平台高速增长，Geo带来商业新范式。Geo通过大语言模型实时阅读、理解并合成答案，将Seo范式下用户“搜索-点开链接-阅读单点”信息的流程重新解构，转化为“查询-知识图谱”。

影视侧，Nano Banana等模型不断推出，每秒视频生成成本低至0.1美元；此外，AI电商持续落地，OpenAI已经接入沃尔玛等电商平台，亚马逊近期测试Shop Direct功能，支持由AI代理汇总搜索结果、直接代表用户下单。

2、26年迎AI应用大年，Q1催化频频。

今年以来模型侧进步不断，为AI应用提供支持。

我们认为模型侧的进步与硬件密不可分，今年以来的硬件升级有望带动一季度模型进展。具体来看，英伟达Hopper系列芯片于23年11月推出，谷歌TPU v6于24年5月推出，为GPT-5（24年8月推出）和Gemini3（24年11月推出）提供训练支持。伴随Blackwell芯片在24Q3大范围部署，新一代模型有望在26Q1推出。根据the information，OpenAI寻求尽快发布大模型Garlic，其在公司内部评估中在编程和推理能力方面优于Gemini3此外，马斯克也已宣布xAI将于25Q1推出Groq5。

3、ARR规模化突破，AI应用迈入商业化加速期。

ARR规模化突破，垂类应用加速突围。全球来看AI增长趋势依旧，斜率仍然陡峭，头部大模型厂商如OpenAI等ARR已达百亿美元级、编程、国防、办公等多种垂类应用ARR达到十亿美元级。

高价值场景AI应用不断落地，如AI+广告营销AI广告转向全链路自动化闭环、AI推动传统电商交易流程极简化、AI影视降本增效作用显著。伴随推理成本的快速下降，产业迎商业化拐点。

产业链公司包括：

1）AI大模型及应用：【Minimax】、智谱；

2）AI营销：【易点天下】、汇量科技、蓝色光标、哔哩哔哩、浙文互联；

3）AI+电商：【值得买】、焦点科技、光云科技；

4）AI视频/影视：快手、中文在线、昆仑万维、捷成股份等。