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一、市场回顾
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今天竞价阶段，容百科技一度被摁在跌停板上，正式交易后虽然有所回升，但是截止收盘，股价仍跌超11%。
事情出在18日晚间，中国证监会网站发布的一则公告，这则公告表示容百科技涉嫌重大误导，这也直接导致容百科技今日股价跳水。
我们来回溯一下这件事。
时间来到1月13日，容百科技发布公告称，公司与宁德时代签署《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》。协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元。
当晚，容百科技便收到上交所问询函，被要求核实并补充披露协议相关事项。并要求容百科技明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。
18日晚间，容百科技发布公告，对问询函进行回复。公告表示，协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定。
也就是说，容百科技13日的那则公告确实存在重大误导，明明没有采购金额，但却披露了一个采购金额，实际上这个金额是公司估算的，并不能以此为依据。
这种信息对投资者而言存在重大误导，这种做法也是对投资者的不负责任。
此外，今天电网设备和商业航天再度受到资金追捧。消息面上，1月16日彭博社发布了一则新闻，其中指出美国政府正在推动科技巨头直接出资建设核能或者绿色电厂。原因很简单，AI数据中心带来的“电力饥渴”已经成为2026年增长的最大阻碍。
能源保障成为了AI入场券，巨头们本身用电量就大，让巨头出资建设电厂，也挺合理。
国内也有好消息，那就是“十五五”规划对电网投资规模较“十四五”期间上升约40%。这说明无论中国还是美国，都在加大对电网的建设。
因为AI的尽头是电力，并不是一句空话。
再说说商业航天，短期商业航天爆发力远超市场预期，参与资金以市场活跃资金和量化为主，中长线资金大多望而却步，但由于市场活跃资金灵活撤退而中长线资金暂未大规模导入因而板块调整较大。
未来5~10年科技发展的主阵地将由地面迁移至太空，通信基建+算力基建+能源基建都将开始大规模在地球之外的空间部署，这是历史级别的科技叙事。
较多美股投资人已经喊出了“Year of Space”，SpaceX的上市即将呈现新时代的“东印度公司”的超强商业模式可塑性，远远不止通信，甚至不止算力，更是文明的跃迁。
第一阶段的炒作是普涨性质的，第二阶段一定是一个“缩圈”的状态，只有真正核心的好企业才能受到资金关注。当下的难点在于火箭回收，因此火箭回收可能会是下来需要突破的重点，也有可能是资金看好的主要方向。
二、市场热点
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1、变压器
电网设备再度走强，双杰电气、中国西电、思源电气、特变电工、许继电气、平高电气、三变科技今日开盘在会员权益里通知了，等个股涨停，红相股份、金盘科技、北京科锐、南网科技等个股涨幅居前。
消息面上，1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。银河证券在研报中表示，2026年国网预计核准开工4条至5条直流以及3条至4条交流特高压工程，预计直流工程的跨区域互联以及环网建设需求，带动配套交流输电工程的需求。
不过需注意的是，电网设备在尾盘呈现加速抢筹的现象，其中特变电工、思源电气等千亿市值权重同样放量封板，或意味着短线情绪趋于高潮，一旦明日没有更大的资金承接，电网设备方向短线分歧概率较大。
2、贵金属
海外地缘局势再添变局，黄金、白银齐创新高。今天A股贵金属板块表现抢眼，板块涨超5%，其中，四川黄金、招金黄金涨停，山金国际涨超8%。
消息面上，欧美关税争端升级刺激市场避险情绪升温，黄金与白银周一双双刷新历史纪录。现货白银一度暴涨超4%，最高触及94.12美元/盎司；现货黄金盘中涨逾2%，报4690美元/盎司，续创历史新高。
特朗普周末在社交平台上表示，自2026年2月1日起，丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰出口至美国的所有商品加征10%的关税。他表示，这一关税措施将持续实施，直至就“完全、彻底购买格陵兰岛”达成协议。若未达成协议，自2026年6月1日起，这些加征关税的税率将提高至25%，直到相关方就美国“全面、彻底购买格陵兰岛”达成协议。此举引发市场对跨大西洋贸易关系的担忧，推动买入贵金属的避险需求升温。
逆全球化加剧了各国在关键矿产资源上的争夺，贵金属矿产供应受各主要产地的地缘冲突扰动，增长空间有限，流通库存偏紧时更容易出现供需错配。不过贵金属概念，自身上涨逻辑较为独立，对于市场的带动作用有限，仍以轮动支线题材看待为宜。
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