英伟达停产RTX：存力即算力，拥抱史诗级重估（附股）

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英伟达停产RTX：存力即算力，拥抱史诗级重估

事件： 英伟达因显存短缺暂停RTX生产至26Q3。

1️⃣供给受限逻辑持续演绎

英伟达作为链主被迫停产，证实存储芯片已成为AI产业链的绝对瓶颈。HBM的高毛利挤兑导致GDDR/DDR产能坍塌，全品类缺货已成定局。

2️⃣定价权彻底反转

存储原厂正式掌握产业链议价权。市场从买方比价转为卖方配给，存储产品将由成本定价转向稀缺性定价。

3️⃣估值体系重构

叙事转变存储逻辑将由大宗周期品转为AI算力核心资产。缺存储即无算力背景下，我们认为存储板块理应享受成长股估值溢价。

相关标的：

• 存储模组：开普云、闪迪、香农芯创、国科微、德明利、佰维存储、时空科技；

• 存储芯片：兆易创新、普冉股份、帝科股份；

•SSD企业级解决方案：同有科技；

•上游&设备：雅克科技、拓荆科技、中微公司、神工股份。

风险提示：下游需求不及预期。