商业航天广阔蓝海，太空算力进一步打开想象空间（附股）

泡股

国内超5万颗低轨卫星发射计划。商业航天迎来黄金时代，国内卫星星座发射计划加速部署，申请低轨卫星数量总数已达 5.13 万颗，其中包括正在同步推进三个超大规模万星级别星座计划：中国星网主导的GW星座（约1.3万颗，2030年前完成10%，30年后每年1800颗）、上海垣信卫星运营的“千帆星座”（1.5万颗，30年全部完成，预计28-30E年均4000颗）、上海蓝箭鸿鹄-3星座（1万颗，预计26年后依托朱雀三启动）。#低轨卫星按照5年设计寿命计算、稳态情况国内两大星座3万颗在轨运行、则每年需更新发射数量6000颗。

【国瓷材料】陶瓷管壳单星价值100万、6000颗对应市场规模60亿。公司氧化铝陶瓷管壳应用于低轨卫星的芯片封装，具备轻量化、耐高温、高气密性和高频适配能力等特性，单颗卫星价值量约100万元，目前国内仅国瓷一家能够实现规模化供应。25年6月，公司接到100颗订单，目前正在持续交付中。#按照稳态年均6000颗发射数量计算、对应市场规模60亿、30%净利率测算对应近20亿利润空间。

【瑞华泰】柔性太阳翼用CPI材料、太空算力想象空间巨大。公司是国内PI薄膜行业绝对领先企业，低轨卫星一箭多星情况下，柔性太阳翼成为必选方案（减重+空间占用小），柔性+极端环境（尤其低地球轨道原子氧对材料的侵蚀）需要具备抗原子氧涂层涂敷的CPI进行封装。低轨卫星单星功耗按照3-4kw计算（中国星网），预计太阳翼面积20平米（假设砷化镓电池单平米发电功率200-300w）。#公司产品与银河航天合作、在轨测试验证已超过1年、后续在按照稳态计算6000颗计算、对应需求12万平、1500-2000元/平计算对应年销售额约2亿。此外，太空数据中心进一步打开想象空间，#GW级算力中心带动太阳翼面积超过500万平、对应市场近百亿。

【钙钛矿材料】随着太空算力场景打开、钙钛矿有望成为太阳翼新方案。目前柔性太阳翼采用砷化镓电池技术，但价格相对昂贵（20万/平），而钙钛矿材料既满足柔性太阳翼轻薄柔性要求，同时能够实现大幅降本。12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议，围绕面向太空算力与空间能源钙钛矿技术展开深度合作，并设立合资公司航天超能。上海港湾旗下的伏曦炘空已经为多颗卫星提供钙钛矿电池进行在轨试验，目前最长的钧天一号03星钙钛矿电池在轨试载已经超过一年。12月22日，钧达股份入股尚翼，聚焦钙钛矿电池技术在太空光伏领域的应用研发。#钙钛矿材料关注万润股份、莱特光电、瑞联新材等。