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机器人下半年存在3大催化： （1）国产人形机器人出货量爆发（6-10万台）并集中上市（宇树智元乐聚银河通用等）；（2）特斯拉golden sample发布，下半年逐步爬产；（3）海外OpenAI和苹果人形机器人亮相。
优选最大公约数：深度相机奥比中光、谐波减速器绿的谐波、GaN英诺赛科、PEEK宁波华翔。市占率超过50%的公司在物理AI和人形机器人爆发时更具备业绩确定性，具备高壁垒和高核心价值量保持度的公司在供应链结构中更无法被轻易替代。
上游爆发加速物理AI来临节奏，市场空间充分打开。Ai Agent已经开启脑力时代的工业革命，下一步即为物理AI。根据Future Markets数据，全球物理AI市场规模将从2026年的3830亿美元增长至2040年的3.26万亿美元，构成了有史以来最大的科技市场扩张之一。赛道内将出现多个千亿乃至万亿市值的龙头标的。奥比中光和绿的谐波在里面最有潜质，英诺赛科、恒帅股份和宁波华翔等有望验证自身成长逻辑。
【投资建议】重点布局：
(1) 北美链：从边际角度关注宁波华翔、科达利、恒帅股份等，持续看好拓普集团、三花智控、绿的谐波、浙江荣泰、恒立液压、五洲新春、日盈电子等板块核心标的。
(2) 国内链: 宇树上市边际催化，关注供应链美湖股份、头部本体估值锚定效应（上纬新材）等。
(3）优质赛道格局清晰的龙头：绿的谐波、奥比中光、英诺激光等。
(4) 卡脖子的领域: 数据等。
(5）AI+机器人: 中鼎股份、银轮股份等。
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