美国国防部启动碳酸锂战略收储，概念股梳理（附股）

泡股

一、事件核心概况

美国国防部后勤局首次大规模将电池级碳酸锂纳入国防战略储备，五年采购上限1.6167 万吨 99.5% 纯度电池级碳酸锂，总合同金额最高 3 亿美元，首年采购 3657 吨、逐年递减，采用 5 年固定价长协采购。

核心两大市场逻辑

需求增量托底锂价：新增长期刚性战略需求，打破纯市场化供需波动，夯实碳酸锂价格底部，上游锂盐企业量价齐升、业绩弹性放大；

全球锂资源战略属性重定价：美国开启矿产储备周期，欧盟、日韩大概率跟进收储，全球锂矿资源争夺加剧，资源自给率高、海外矿产布局多的锂企估值重估；

产业链传导逻辑：锂价上行→上游锂矿 / 锂盐利润爆发→中游锂电材料同步受益→下游动力电池、储能需求预期改善。

风险提示：本文仅行业逻辑梳理，不构成任何投资建议，锂矿价格、地缘贸易政策、海外投标限制存在不确定性。

二、四大受益板块（受益强度从高到低排序）

板块一：上游锂资源 + 锂盐冶炼（直接最大受益，锂价弹性最强）

逻辑：直接生产电池级碳酸锂，产品价格与碳酸锂现货强绑定，锂价上涨直接增厚毛利，分为盐湖提锂（低成本）、硬岩锂一体化龙头、海外矿锂盐企业三条细分主线。

1. 盐湖提锂主线（成本优势显著，业绩弹性最高）

（1）盐湖股份（000792）

核心资产：国内察尔汗盐湖独家开采，全球最大盐湖提锂基地，当前碳酸锂总产能 9.8 万吨 LCE，单套 4 万吨盐湖产线全球最大，提锂综合成本仅 3 万元 / 吨，行业最低；

业绩催化：2026 半年报预增 131%-143%，锂价每上涨 1 万元 / 吨，新增净利超 10 亿元；

事件受益：美国收储推升锂价中枢，低成本产能充分享受涨价红利；国内盐湖资源战略价值同步提升，双重估值修复。

（2）藏格矿业（000408）核心资产：察尔汗盐湖 + 麻米错盐湖，现有碳酸锂产能 2 万吨，麻米错 5 万吨产能 2026 年释放；吸附 + 膜法成熟工艺，成本 4 万元 / 吨以内；

核心看点：远期规划 13 万吨锂盐产能，盐湖锂资源储量充沛，产能扩张周期匹配全球锂储备需求增长。

（3）西藏矿业（000762）核心资产：扎布耶盐湖（全球低镁锂比优质盐湖），权益锂储量 184 万吨 LCE，现有碳酸锂产能 1.2 万吨，二期扩产进行中；

逻辑：高品位盐湖稀缺资源标的，全球锂资源紧缺背景下矿产价值重估。

（4）西藏珠峰（600338）核心资产：阿根廷两大盐湖，海外权益锂资源超 1200 万吨 LCE，南美盐湖资源匹配欧美供应链采购需求；一期 3 万吨碳酸锂 2026 年投产；

独特优势：海外盐湖布局深度，直接对接美洲锂供应链，受益欧美同步收储浪潮。

2. 硬岩锂一体化龙头（全球资源布局，供给稳定）

（1）天齐锂业（002466）

核心资源：控股澳洲格林布什（全球顶级锂辉石矿，自给率 80%）、参股智利 SQM 阿塔卡马盐湖，全球锂资源双布局；碳酸锂 + 氢氧化锂总产能 14.66 万吨 LCE；

事件受益：海外矿产布局完善，可向美洲供应链供货；美国战略收储提升锂长期景气预期，一体化龙头业绩与估值双重修复；客户覆盖日韩欧美电池厂，海外订单增量可期。

（2）赣锋锂业（002460）核心优势：全产业链闭环（锂矿开采、锂盐、金属锂、电池回收），全球权益锂储量 3072 万吨 LCE，锂盐总产能 26 万吨 LCE；欧洲、澳洲、南美多点矿产布局；

差异化逻辑：国内唯一兼具锂回收 + 海外矿产双缓冲的龙头，即便海外供货受限，回收产能对冲原料成本，周期抗风险能力最强。

3. 海外矿锂盐弹性标的

（1）中矿资源（002738）

资产：津巴布韦 Bikita 锂矿自有矿，锂盐产能 6.6 万吨 LCE，非洲矿产资源不受澳洲锂精矿约束；

受益逻辑：非洲锂矿为欧美供应链备选来源，美国扩大锂进口背景下，海外自有矿企业订单弹性更大。

（2）盛新锂能（002240）产能：国内 7.7 万吨锂盐 + 印尼 6 万吨海外锂盐产能，深度绑定比亚迪，海外产能适配出口需求；锂盐纯度达 99.95%，完全满足美国 99.5% 采购标准。

（3）雅化集团（002497）核心：锂盐产能 7.5 万吨，长期锁定澳洲、巴西锂精矿长协，海外客户占比高，电池级碳酸锂产能充足，出口资质完善。

板块二：锂电中游正极材料（间接受益，量价同步修复）

逻辑：碳酸锂为磷酸铁锂、三元正极核心原料，锂价上行带动正极产品同步涨价；全球储能、军工电池需求（美国国防储能、军用无人机电源）同步扩张，双重利好。

德方纳米（300769）：磷酸铁锂全球龙头，军工储能电池核心供应商，原料锁价 + 产品顺价机制，锂价上行时加工利润修复；

容百科技（688005）：高镍三元龙头，适配军用高端动力电池，海外客户占比高，受益美国军工储能需求扩容；

天华新能（300390）：锂盐 + 正极一体化，自有碳酸锂产能 6 万吨，上游成本可控，中游材料同步分享行业景气。

板块三：动力电池 / 储能集成（需求预期改善，中长期受益）

逻辑：美国大规模储备锂，本质是为军用储能、战术电动车、无人机电池储备原材料，中长期带动军工储能、海外储能电池订单增长。

宁德时代（300750）：全球动力电池龙头，美国、欧洲工厂落地，配套美军储能、海外新能源项目，上游锂资源长协锁定成本；

亿纬锂能（300014）：储能 + 动力双主线，海外储能订单持续放量，军工储能电池供货资质齐全；

欣旺达（300207）：消费 + 动力 + 军工电池全覆盖，小型军用电源、无人机电池核心供应商。

板块四：盐湖提锂设备 / 吸附剂（产业扩产配套增量）

逻辑：全球锂资源紧缺，国内外盐湖、硬岩锂矿加速扩产，提锂设备、吸附剂需求持续增长，配套锂矿资本开支。

蓝晓科技（300487）：盐湖提锂吸附树脂全球龙头，国内各大盐湖扩产核心供应商；

久吾高科（300631）：膜法提锂成套设备，适配西藏、青海盐湖项目，盐湖扩产设备刚需；

泰和科技（300801）：锂提取配套药剂、电解液添加剂，锂盐产能扩张同步带动耗材需求。

三、不同标的受益强度分层（简明对比）

第一梯队（直接高度受益，优先关注）

盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、盛新锂能 核心共性：自有大规模电池级碳酸锂产能，海外锂资源布局，产品达标美国采购纯度标准，锂价业绩弹性最大。

第二梯队（中等弹性，细分赛道龙头）

藏格矿业、西藏珠峰、雅化集团、德方纳米、蓝晓科技 逻辑：细分领域具备资源 / 技术壁垒，间接分享锂涨价红利，或受益锂矿扩产资本开支。

第三梯队（中长期需求逻辑，弹性偏弱）

宁德时代、亿纬锂能、容百科技、久吾高科 依赖军工储能长期需求落地，短期锂价上涨会小幅挤压利润，仅中长期需求放量对冲成本压力。

四、核心催化与潜在利空

持续催化

7 月 17 日美国投标截止，落地中标企业名单，持续刺激锂板块情绪；

欧盟、日韩跟进推出锂资源储备计划，全球需求共振；

三季度新能源传统旺季叠加国防新增刚性需求，碳酸锂现货价格持续走强。

潜在利空风险

美国招标优先本土锂企（Albemarle、MP Materials），国内锂企难以直接拿到美国国防采购订单；

锂矿短期新增产能集中释放，对冲收储带来的需求增量，锂价上涨空间受限；

中美贸易壁垒提升，国内锂盐出口美洲关税抬高，海外业务盈利承压；

下游电池厂商减产，终端需求走弱，压制锂盐涨价持续性。