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由于韩国股市的连续暴跌
导致杠杆资金大量强平爆仓
强平爆仓后导致进一步大跌
让一些韩国投资者从此前爆赚转为爆亏
部分投资者担忧是否会演变为金融危机
就目前来看，韩股的连续大跌，虽然对全球股市有冲击，但还不足以引发全球金融危机
因为真正决定全球方向的仍然是老美和全球流动性
真正需要关注的是“是否会引发连锁反应”
如果只是韩国自身去杠杆，影响通常可控
与2008年金融危机相比，如下
因此，这大概率只是一波比较猛烈的回调，难以演化成金融危机
现在的关键问题是：由于韩国在AI产业链中的地位很重要，如果这轮下跌反映的是全球AI投资预期下降，而不是单纯的去杠杆，那么影响就会扩大
从三星海力士加大资本开支来看，投资预期并没有下降
所以这轮暴力调整，主要还是去杠杆、对全球AI硬科技股去拥挤化
而对a股而言，或者说对全球5个主流AI股指而言（纳斯达克、韩股、日股、台股、双创），有3个指标是最重要的：
1、三星、海力士股价：代表了景气和情绪信心风向标，只有这俩企稳了，全球5大主流AI股指才会稳定
2、老美的费城半导体指数：代表了全球科技风险偏好，如若继续恶化，势必会对科技股继续冲击；只有它走好大家才有安全感
3、全球AI资本开支预期：主要看的是四大云厂商的资本开支（微软、亚马逊、谷歌、Meta），如果资本开支继续上调，那就问题不大，如果首次下调全球开支指引，那就是重大警示信号，四大云厂商下一轮财报将集中在7月底8月初，基本都在7月29号左右，是决定市场走向的关键
免责声明：本文内容仅供参考，不构成任何投资决策的直接依据。投资者依据本评论内容进行操作时，需自行承担由此产生的全部风险和责任。股市有风险，投资需谨慎！
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发表于 2026-7-8 21:13:10
