【关注三点修复】

泡股

【关注三点修复】

本周风口调研不谈具体热点，就目前的市场状态，家人们估计也听不进去。7月以来，AI硬件与半导体产业链迎来大幅下跌，普跌超30%，其中腰斩的热门股也不在少数，有的甚至跌回原点，等于市场已经重新洗牌。市场持续重挫下，我们也能看到一些积极信号，比如宽基ETF大量资金涌入，承接一些恐慌盘的抛压，避免出现买盘流动性枯竭。监管上虽然没有明确发声，但通过上市公司的一些异常举动也能看出一二，比如天孚通信周六发布中报预告，新易盛周日也紧接发布，中际旭创估计也快了。

按照以往大跌行情后的规律，家人们情绪低迷下，估计都不会相信上面的积极信号，对于家人们来说，他们只有亲眼看到指数上没上去，有没有放量，才会选择相信这是不是积极信号。在家人们不见兔子不撒鹰的情况下，国家队与机构资金动向成为当前关注焦点。

一、关于信心修复在AI硬件与半导体产业链个股持续重挫下，家人们的信心也跟着受到重挫，他们已经不相信此前的叙事，对于一些业绩预告不管有没有超预期，他们也都不会相信相关预期，更多的家人们都会选择不参与，这是大跌行情下家人们常见的信心缺失现象。从近期某退市股涨的那么嗨，也能窥见一二。在家人们信心缺失下，最好的解决方法也很简单，来几根长阳，家人们的信心就都回来了，俗话说，一根大阳线，千军万马来相见。。就目前市场情况来看，信心的修复还需要一段时间。

二、关于机会修复回顾以往持续大跌行情后的市场情况，很多热门股风险得到释放，市场已经重新洗牌（此前的热门不在，新的热门上位），随后常有一些新的叙事引领又一轮行情（行情有大有小），对于一些基本面优秀的个股也常会在恐慌行情下遭遇错杀，因此也会有修复性行情。本轮科技股持续重挫下，家人们似乎已经不相信科技有机会了，原本早就有的担忧不断放大，比如需求拐点、产能过剩等问题。家人们近期似乎忽视了科技的技术创新，与其他行业不同，科技行业的迭代频率是很高的，对于一些技术持续领先的公司，常有很宽的护城河，不是简单的外行就能随意进入的，这类公司往往有很强的行业话语权，扩产说明市场需求的确很旺盛。对于那些能轻易跨界进入的行业，反而需警惕，说明该行业本身技术含量就已大幅下降，外来者的大量涌入，常会造成价格战，这才是真的产能过剩。因此科技的机会还是在于技术创新。

三、关于预期修复上面有说过，家人们已经不相信各类预期了，这也意味着，原本市场预期中的情绪溢价没了，反而会形成市场预期的情绪折价，也就是即使业绩超预期也会被视作符合预期甚至不及预期，这在一些基本面优秀个股反映会更明显，等市场情绪企稳后，情绪折价会得到修复。此前风口调研也已专门提到了市场预期问题，市场预期包括机构预期与市场情绪和环境等因素，若市场情绪没了，市场预期将趋近于机构预期，因为机构预期往往是根据基本面和产业趋势定价，当然，也不排除一些机构带一些情绪去定价，这需看样本够不够大。另外，家人们还担心长鑫上市带来的效应预期，你若现在担心反而到它真上市的时候可以放心，因为你的担心现在已经反映在盘面上了。。等真到上市时候，市场已经脱敏，就像美伊战争期间，也就头两周有反应，后面不管打的有多激烈，市场都没啥大反应了，反而还走出一波科技牛。这其实也是提前交易预期的行情，虽然它是负面的。