AIGC 长剧 后西游记 开播引爆传媒板块，A 股产业链机会梳理

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导语

国内首部上星 AIGC 长剧 后西游记 正式落地台网播出，叠加广电 “边制作、边审核、边播出” 试点模式落地，直接催化 A 股传媒板块集体异动。市场关注点并非单部剧集本身的好坏，而是事件验证了 AIGC 长内容正式进入主流大屏渠道，影视行业的成本结构、生产周期、IP 变现模式迎来结构性重构。本文聚焦 A 股产业链逻辑，梳理各环节受益方向与相关标的，信息仅供参考，不构成投资建议。事件催化：产业信号大于剧集本身

《后西游记》作为全 AIGC 生成长剧登陆卫视黄金档，最大的市场意义在于完成两大产业验证：

第一，AIGC 内容不再局限于短视频、短剧赛道，具备支撑卫视级长内容的能力，AI 影视工业化从概念走向可落地；

第二，“边审边播” 试点落地，有望压缩影视项目制作‑回款周期，降低内容企业库存减值风险，改善传媒行业的经营模型。

受消息刺激，A 股 AI 影视、IP 改编、短剧相关标的盘中批量走强，资金交易主线转向：AI 重构影视生产链条，自上而下挖掘 A 股产业链机会，而非博弈单部作品的收视口碑。

A 股核心产业逻辑：三重估值重塑

1、IP 资产价值重估

传统影视改编受制于拍摄成本、周期约束，大量公版 IP、网文 IP 难以完成影像化落地。AIGC 大幅降低神话、虚拟题材的制作门槛，文字 IP 向视频资产转化的边际成本显著下降。手握海量版权库的企业，可以把存量 IP 批量转化为漫剧、长剧、衍生内容，IP 资产周转效率迎来提升。

2、影视生产链条降本增效

传统长剧演员、置景、特效开支巨大。AI 长剧模式证明，大量实拍环节可以由生成式技术替代，缩短项目周期，降低资金占用。行业竞争重心逐步从堆拍摄预算，转向 IP 储备、AI 工作流搭建、内容运营能力，具备 AIGC 落地能力的内容公司有望拉开差距中证网。

3、政策 + 技术共振，行业供给扩容

广电 21 条配套 “边审边播” 试点，若模式后续常态化，会带动平台方加大 AI 创新内容的采购与自制投入。整条 AI 影视产业链分为上游 IP 版权、中游 AI 工具与制作服务、下游平台渠道三层，全链条均存在主题性机会。

A 股产业链个股梳理（题材整理，不构成投资建议）

上游：IP 与版权资源端（资产重估主线）

1.中文在线（300364）：海量网文与公版 IP 储备，搭建 AIGC 内容引擎，AI 漫剧、AI 短剧已经实现规模化产出，IP 转视频弹性较大。

2.掌阅科技（603533）：网文 IP 储备充足，布局 AI 视频全链路工具，同时推进海外 AI 短剧分发业务。

3.捷成股份（300182）：拥有大规模影视版权库，自研 AI 创作平台，服务内容企业 AI 生产需求。

中游：AI 工具、技术服务端（卖铲人逻辑）

4.昆仑万维（300418）：自研视频大模型，海外 AI 短剧平台实现商业化放量，提供 AI 视频生成全套工具能力。

5.万兴科技（300624）：AI 漫剧、短剧创作工具龙头，一站式覆盖剧本、分镜、生成、剪辑全流程。

6.当虹科技（688039）：视频编解码、AI 视频后期技术，服务影视工业化生产环节。

下游：平台 & 出品制作端（事件直接受益）

7.芒果超媒（300413）：本次事件核心标的，既是出品方，也是卫视 + 视频双播出渠道，自研 AIGC 创作平台芒果灵创，具备内容制作、渠道分发双重优势，直接受益 AI 长内容政策与技术红利。

8.华策影视（300133）：头部影视制作企业，设立 AIGC 研究院，推进 AI 剧集工业化落地，储备大量影视 IP 资源。

9.欢瑞世纪（000892）：存量影视 IP 储备丰富，搭建 AI 内容实验室，布局 AI 漫剧、AI 短剧业务。

10.中广天择（603721）：短剧内容制作企业，积极推进 AI 内容生产体系建设。



结尾

《后西游记》的催化意义，在于市场看到 AI + 广电政策共同打开长内容的产业空间。投资层面不应纠结单部剧集表现，重点看产业链方向：IP 资产的变现效率提升、AI 内容工具的渗透率提升、平台方 AI 自制内容的放量。

但也要客观看待现实：AI 长内容整体仍处在早期试点阶段，大部分公司尚处于业务布局期，业绩兑现尚需时间。题材炒作波动剧烈，切忌盲目追高，后续跟踪重点放在上市公司 AI 业务落地订单、IP 改编产能、平台内容采购政策变化等实质信号。

互动话题：你认为 AI 影视产业链哪一环节会最先兑现业绩？欢迎评论区交流。

风险提示：本次属于事件驱动题材行情，受市场情绪扰动波动极大；AI 长剧尚处于试点阶段，技术成熟度、商业化变现、上市公司业绩兑现均存在较大不确定性，以上仅公开信息整理，不构成投资建议。