1、千问红包引燃算力需求，积极抢占大模型流量入口。今日阿里千问APP上线“春节30亿免单”活动，活动上线不到3小时，千问App送出超100万单奶茶，该活动出现服务器卡顿问题。据悉，此次千问30亿春节请客计划，在阿里历史上的春节活动中投入最大，在今年春节大厂AI大战中投入金额也最高。 2、阿里有望上调Capex，重视算力基 ...

事件：财政部、海关总署、税务总联合发布《关于海南自由贸易港岛内居民消费的进境商品“零关税”政策的通知》。政策规定，对海南自由贸易港岛内居民在指定经营场所购买的进境商品，在免税额度和商品清单范围内免征进口关税、进口环节以及国内环节增值税和消费税。其中，岛内居民包括持有海南省身份证、海南省居住证或海南省 ...

行业库存极低。自2021年高点后，半导体整体底部盘整，2023年年中开始复苏，但除AI强劲外，其他呈现结构性行情，整体弱复苏态势，多数品种产业链均处于0库存状态。当下，AI对产业挤压显著，代工+封测产能满载，行业进入补库周期，一般至少3-6个月。 产业链公司需要盈利。周期低点叠加竞争，多细分方向格局已显著优化，多数 ...

CPC、CPO等前沿技术有望加速 CPC互联技术有望开始放量，应用于scale-out和scale-up场景。LightCounting预计博通、英伟达26年推出CPO交换机、GPU或XPU，Marvell也计划推出类似产品，并预计将于27年开始出货。CPO产业化有望加速，未来可能率先在scale-up场景逐步落地。 1.6T和硅光正式开启放量时代 中际旭创25Q4 1.6T产品 ...

【事件】2026年2月2日，中国民航局航空器适航审定司发布关于就中国商飞C919型飞机专用条件征求意见的函。基于C919型飞机设计特征，民航局航空器适航审定司组织制定了专用条件《C919飞机窄跑道运行(征求意见稿)》，该意见征集期为10个工作日。 【点评】C919飞机适用于4C标准跑道，需满足45米跑道宽度的运行要求，若在低于45 ...

事件：根据今日酒价，近期飞天茅台批价快速上涨至1700元以上。 节前备货出现预期差，茅台动销批价表现积极。对于本轮节前白酒需求，市场普遍预期较低，而近期茅台动销与批价均有超预期表现，渠道反馈临近1月末经销商飞天出货量激增，部分已出现断货和库存见底情况。批价方面，原箱普飞已由月初1500元/瓶左右上涨至1700元/ ...

火箭运力就是“算力”，火箭端卡位核心的环节有望享受长期的估值溢价、最先受益下游景气度的传导，我们认为火箭端的预期差在于上中下游景气度的边际变化 上游：核心的发动机材料环节。发动机核心材料属于稀缺的产业资源，未来随着火箭需求的放量，我们大概率能看到上游稀缺金属的需求变化。西诺新贵（西部材料子公司）23 ...

腾讯AI战略复盘：从“Make Al Everywhere”到明确“智能体生态”。2025年下半年，管理层明确提出打造微信Agent的战略指引，将基于微信的生态型智能体确立为核心壁垒。基于前期积累的技术体系加固网络效应与生态价值，腾讯AI商业化与生态智能化进程正全面加速。 组织架构：腾讯攻坚大模型技术制高点战略节奏加快。腾讯升级 ...

背景： AI应用的炒作逻辑正从“大模型发布”向“场景落地+商业闭环”深度切换。春节红包大战（腾讯、字节、百度投入超15亿资源）催化AI营销爆发，数字人、生成视频成为流量抢夺核心工具；AI Agent（如ClawdBOT为代表的智能体）从“对话交互”迈向“事务执行”，重塑浏览器、办公软件等流量入口价值；国产大模型（月之暗面K ...

市场期待的全国性容量电价政策终于出台，我们认为，独立储能电站容量电价向煤电容量电价看齐，#超出市场预期；明确了未来向容量市场过渡的“两步走”方案，基于有效容量给予统一原则补偿；明确容量电费纳入系统运行费用，由终端用户承担。 储能容量电价看齐本省煤电标准，超出市场预期： 文件明确以当地煤电容量电价标准 ...

魔法原子（智能机器人战略合作伙伴） 魔法原子是追觅科技孵化的具身智能机器人公司，专注于通用机器人和具身智能技术的研发与落地应用，核心团队源自小米“铁蛋”研发主力，拥有深厚的机器人研发背景和经验。 相关公司：嘉美包装、芯联集成、绿的谐波、苏州高新、芯朋微、汉威科技、宏昌科技、夏厦精密、全志科技、富乐德 ...

【我国超高速星地激光通信实验的最新成果及其产业链核心环节】 实验成果 2026 年 1 月，中国科学院空天信息创新研究院联合中科卫星科技集团、北京荣维科技有限公司，利用自主研发的 500 毫米口径星地激光通信地面系统和 ARSAZ02 卫星，完成了120BPS 超高速星地激光通信业务化应用实验。 实验实现了秒级捕获，建链成功率 ...

1、易点天下：唯一专注AI出海营销全链路服务的龙头企业。 ·2、蓝色光标：唯一实现AI营销全链路规模化落地的科技营销巨头。 ·3、昆仑万维：唯一实现芯片到模型到应用全栈闭环的平台型企业。 ·4、直真科技：唯一实现Al+通信运维与算力调度双场景落地的企业。 ·5、岩山科技：唯一聚焦多模态AI商用的领军企业。 ·6、 ...

特斯拉将加大投资机器人产线，Optimus量产确定性持续提升。在特斯拉25Q4电话会中，马斯克透露特斯拉正在将加州弗里蒙特工厂里的ModelS及ModelX生产线替换为Optimus生产线，最终实现年产百万台机器人的目标。特斯拉公司CFO塔尼亚则表示，2026年特斯拉资本支出将超过200亿美元。本次公司透露机器人产线的进展及资本开支目标， ...

白酒节前渠道库存压力缓解，多款名酒大单品批价有所回升。根据酒业家消息，近期名酒大单品批价走强，上周茅台酒系列多款产品批价上涨，百荣市场调研显示，以茅系产品为首，多款名白酒流通品批价相较2个月前的低谷期每件普涨30-100元。物流成本涨价、经销商开门红政策取消、春节临近需求提升，共同刺激名酒批价上涨。wind数 ...

事件：2026年月29日，中国航天科技集团宣布将在“十五五”时期开展“天工开物”重大专项论证，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输等关键技术。 此举直接催化商业航天全链条：将大幅提升对重型火箭和低成本运输的需求；为太空光伏技术在采矿基地的能源供应提供了明确的应用场景和规模化可能；同时也推动 ...

我们不断重复强调旗帜鲜明的看好全年AI行情！今天传媒行情大涨，再次验证我们观点，我们再次提示，Ai应用是全年大势！一定要重视！！！ 催化1: Meta25Q4收入指引大幅超预期，Reels增长提速，AI投入加大，全年Capex指引中值大幅高于预期。尤其公司认为广告主需求提升来自 广告表现（转化）改善，GEM 模型训练 GPU 数量翻倍 ...

化工行业2025年政策、资本开支拐点已现，2026年供需逆转可期；海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构；供需格局重构与产业属性升级共同促发传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。 26年双碳考核 变化是关键：国家、地方从能耗向碳排放双控考核变化，结合30年达峰目标，针对考核的一系列产业结构调整行动 ...

事件 供给端： 美国爆发历史性暴雪，德州电网负荷濒临极限，电价飙升逾10倍。三星（奥斯汀/泰勒工厂）等位于德州的晶圆厂面临极高的断电停产风险。 价格端： 国产厂商中微半导正式发布涨价函，宣布即日起对MCU、Nor Flash等产品上调价格15%-50%。 供给侧：德州“寒潮”复刻2021，或加剧供需剪刀差 美国德州是全球半导体 ...

ASML业绩大超预期，Q4净订单额激增至132亿欧元，其中包括74亿欧元的EUV订单，累计订单增至388亿欧元。 去年Q4以来，电子板块持续演绎存储涨价→FAB扩产→设备订单。同时，AI需求挤压其他板块，带动科技链条的全面通胀 基于此，我们持续推荐半导体设备板块：强一股份、和林微纳、精智达、精测电子、拓荆科技； 新增推荐新 ...