导火索——台积电Q4业绩超预期 台积电公布2023年第四季度财报，业绩表现优于市场预期。 强劲的业绩印证了全球对先进半导体工艺，尤其是AI芯片及其核心制造技术——CoWoS先进封装的旺盛需求。市场预期台积电将持续扩大资本开支，以解决CoWoS产能不足的问题。 A股映射——为什么核心是SiC？（逻辑起点） AI芯片的功率急剧 ...

在芯片制造中，不同材料层间的“岛状”连接结构长期阻碍热量传递，成为器件性能提升的关键瓶颈。 据科技日报，近日，西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队通过创新技术，成功将粗糙的“岛状”界面转变为原子级平整的“薄膜”，使芯片散热效率和器件性能获得突破性提升。这项为半导体材料高质量集成提供“中国范式”的 ...

前言：算力芯片推动先进封装需求，台积电产能几乎被海外巨头垄断，供需缺口巨大；日月光近期上调封测价格。 一. 半导体封装 半导体制造分为芯片设计、晶圆制造、封装测试三大环节。 封装的目的是将晶圆切割后的裸芯片（Die）转换为可安装、可使用的成品芯片，起到机械保护、电气连接、散热防护等作用。 （1）工艺步骤： ...

风水轮流转，商业航天、AI应用纷纷退潮，半导体迎来上涨潮。其中晶圆代工涨势喜人，下周预计会来一波行情。 1、中芯国际：国内晶圆代工绝对龙头，专注14nm及以上成熟制程晶圆代工，覆盖逻辑芯片、存储芯片等核心领域，客户包括华为、比亚迪等头部企业。国内技术最先进、规模最大的晶圆代工企业，受益于国产替代需求爆发，2 ...

华为鸿蒙获信创入场券，桌面操作系统格局生变。据中国信息安全测评中心2026年1月16日发布的《安全可靠测评结果公告（2026年第1号）》，华为HarmonyOS V1.0（内核版本HongMeng Kernel 1.11）以II级安全可靠等级入围桌面操作系统榜单，成为此次唯一入围的非Linux内核系统。此举标志着鸿蒙在代码自主可控、安全机制等核心维度 ...

财测及展望优于市场预期 台积电2025Q4及全年毛利率营益率同创新高且超财测预期，并指引26Q1合并营收预计346～358亿美元，季增2.58～6.13％、年增35.55～40.25％，淡季不淡，需求续旺＋成本改善助双率续拼高。在假设新台币兑美元平均汇率31.6元状况下，毛利率63%-65％、营益率54%-56％。 全面上调营收和AI成长指引 2026年美 ...

我们重申看好制造产业端落地催化。 低轨卫星轨道与频段资源竞争加速、宏观叙事下板块高热度。近日国际电信联盟（ITU）披露的最新数据显示，中国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星申请。我们认为国内商业航天政策加速（航天司设立等）、技术进步加速（火箭回收试验等），均带来实质性商业航天和太空光伏的短期催 ...

近期商务部针对日本连续出台两项措施。（1）1月6日商务部公告，明确禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途以及任何有助提升日本军事实力的最终用户/用途出口。（2）1月7日商务部发布公告，决定对原产于日本的二氯二氢硅（DCS）发起反倾销立案调查，该产品是芯片制造薄膜沉积等环节的重要电子化学材料。如日方选择进一步 ...

炸裂！4万亿电网投资来了！新型电力系统就在今天，国家电网扔出重磅规划：“十五五”期间固定资产投资直奔4万亿元，较“十四五”暴增40%，年均投资8000亿！ 先掰开数据看刺激到底多大。过去五年，“十四五”电网投资约2.9万亿，已把特高压、城乡配网、抽水蓄能喂得满嘴流油；如今直接加码1.1万亿，增幅40%，核心锚点落 ...

Meta AI眼镜产能上修至2000万副/年，行业增长趋势进一步明确。财联社1月14日讯，Meta Platforms正与合作伙伴依视路陆逊梯卡磋商，计划2026年底前将Ray-Ban Meta AI智能眼镜年产能翻倍至2000万副及以上，应对“前所未有”的市场需求。双方更探讨了未来冲击3000万副年产能的可能性。Meta作为当前AI眼镜行业绝对龙头，其提升产 ...

核心事件：1月14日23点左右，千问APP在生活服务场景上做了重磅整合，打通了阿里生态里的几大核心APP，从“生成式AI工具”向“全能型个人AI助手”转型。它将支持灵活调用接入的各类第三方服务，功能涵盖解答生活难题、规划行程、处理复杂的商品推荐、订单支付、履约跟踪以及商家推荐与预定。 核心应用场景&MCP： 1. 吃喝玩 ...

近年来，资源民族主义兴起、战略资源“武器化”、供给刚性“显性化”、需求受益产业巨变共同铸就了战略金属牛市格局，近期美军空袭委内瑞拉、特朗普听取对伊朗打击方案简报，进一步强化了金属资源的战略地位，我们持续看好具备以下特征的战略金属投资机遇：（1）资源强稀缺性+供给强刚性、强脆弱性；（2）需求受益产业巨变 ...

紧扣“十五五”科创规划核心方向，按赛道整理细分机会、核心逻辑与潜在标的，适配“重板块、踩节奏”的策略，方便快速筛选与跟踪。 一、关键核心技术攻关（政策强倾斜） 1. 半导体/集成电路：聚焦设备、材料、先进封装国产替代；北方华创（刻蚀/沉积设备）、中微公司（刻蚀机）、沪硅产业（12英寸大硅片）。 2. 高端装备 ...

meta收购manus、AI应用价值持续被重估： 近期，meta计划以数十亿美元收购中国AI应用智能体创业公司manus，引发市场持续关注。其核心产品是一款能自主执行研究、编码等复杂任务的“AI智能体”。Manus的营收水平在2025年12月达到关键里程碑，其年度经常性收入（ARR）已突破1亿美元，这一成就使其成为AI应用领域ARR从零到一 ...

核心逻辑分析： DeepSeek 发布的 Engram 架构标志着大模型从“计算密集型”向“存算协同型”的重大转职 。通过引入“条件记忆”这一新稀疏维度，Engram 实现了模型参数与 HBM 容量的线性脱钩，将海量静态知识下沉至低成本存储介质，开启了 DRAM 与 NAND Flash 深度参与实时推理的红利期。 一、 HBM 逻辑从“刚性绑定”转向 ...

近期，工业互联网领域迎来多重政策利好，国家对工业智能化的支持力度前所未有。 2025年12月30日，工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》；2026年1月7日，八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》；1月13日，工信部再推《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。短短半个月内 ...

近期我们观察到几点变化，明显体现出北美变压器需求叙事再度强化： 1、美国10月液体变、高压开关进口额历史新高。 液体变10月同比+49.4%，环比+28.85%，1-10月累计同比+31.68%，大容量变压器增速普遍约达50%。 2、特朗普声称数据中心必须“自掏腰包”解决电力供应。 美国电价近几年大幅上涨，特朗普提到不愿普通民众为 ...

消息面，特朗普称科技巨头必须承担数据中心电力成本。特朗普称：“美国普通家庭的每月公用事业账单大幅上涨——超过30%！我绝不希望美国人因为数据中心而支付更高的电费。因此，我的政府正在与美国主要科技公司合作，争取它们对美国人民作出承诺；未来几周我们将公布许多消息。首先是微软，我的团队一直在与他们合作。微 ...

1. 核心问题 Transformer 模型没有原生的知识查找机制。当需要用到事实或知识时，它只能通过大量的神经网络计算来“模拟”检索过程，这非常低效。 2. DeepSeek解决方案：Engram 模块 论文提出了 “条件内存” 作为一种新的稀疏化维度，与 MoE 的条件计算形成互补。简单说，Engram 是一个可扩展的、静态的外部知识内存， ...

1. 广期所碳酸锂期货主力合约触及涨停，涨幅11.99%，报174060元/吨，连续两个交易涨停，本月迄今累计涨超40%。本年度出口退税调整存在实质性影响，国内锂电下游产品出口量预期调升。 2. 财政部公布电池产品出口退税，目标是解决国内恶意低价竞争向外传导，但短中期显著刺激电芯/Pack包等产品加速出口以获取更高退税。 3. ...