白酒节前渠道库存压力缓解，多款名酒大单品批价有所回升。根据酒业家消息，近期名酒大单品批价走强，上周茅台酒系列多款产品批价上涨，百荣市场调研显示，以茅系产品为首，多款名白酒流通品批价相较2个月前的低谷期每件普涨30-100元。物流成本涨价、经销商开门红政策取消、春节临近需求提升，共同刺激名酒批价上涨。wind数 ...

事件：2026年月29日，中国航天科技集团宣布将在“十五五”时期开展“天工开物”重大专项论证，重点突破小天体资源勘查、智能自主开采、低成本转移运输等关键技术。 此举直接催化商业航天全链条：将大幅提升对重型火箭和低成本运输的需求；为太空光伏技术在采矿基地的能源供应提供了明确的应用场景和规模化可能；同时也推动 ...

我们不断重复强调旗帜鲜明的看好全年AI行情！今天传媒行情大涨，再次验证我们观点，我们再次提示，Ai应用是全年大势！一定要重视！！！ 催化1: Meta25Q4收入指引大幅超预期，Reels增长提速，AI投入加大，全年Capex指引中值大幅高于预期。尤其公司认为广告主需求提升来自 广告表现（转化）改善，GEM 模型训练 GPU 数量翻倍 ...

化工行业2025年政策、资本开支拐点已现，2026年供需逆转可期；海外高成本边际产能退出，全球化工秩序重构；供需格局重构与产业属性升级共同促发传统化工企业价值重估、资源价值重估、产品属性重估。 26年双碳考核 变化是关键：国家、地方从能耗向碳排放双控考核变化，结合30年达峰目标，针对考核的一系列产业结构调整行动 ...

事件 供给端： 美国爆发历史性暴雪，德州电网负荷濒临极限，电价飙升逾10倍。三星（奥斯汀/泰勒工厂）等位于德州的晶圆厂面临极高的断电停产风险。 价格端： 国产厂商中微半导正式发布涨价函，宣布即日起对MCU、Nor Flash等产品上调价格15%-50%。 供给侧：德州“寒潮”复刻2021，或加剧供需剪刀差 美国德州是全球半导体 ...

ASML业绩大超预期，Q4净订单额激增至132亿欧元，其中包括74亿欧元的EUV订单，累计订单增至388亿欧元。 去年Q4以来，电子板块持续演绎存储涨价→FAB扩产→设备订单。同时，AI需求挤压其他板块，带动科技链条的全面通胀 基于此，我们持续推荐半导体设备板块：强一股份、和林微纳、精智达、精测电子、拓荆科技； 新增推荐新 ...

事件：海外LME铝缓慢突破价格前高，国内淡季累库幅度有限，28号铝棒库存甚至去库，贸易商对旺季展望较积极。 点评：正如我们25号点评所述，低供应低库存需求有望超预期，全球库存依旧历史极低水平，美国铝业Q4电话会也表示—以消费天数衡量的铝库存降至15年来的最低年末水平，随着旺季将近，板块8倍PE+6%股息率，是景气度 ...

谷歌Token消耗持续爆发，AI商业闭环加速成熟落地。近期有报道Google Cloud Vertex AI的 token消耗已进入加速上行阶段，月度处理量突破90T+，并在 2025 年以来出现明显斜率抬升。#token消耗的持续爆发直接反映AI应用在推理、Agent、企业级调用等场景中的真实落地，AI 已从“模型能力提升”走向“高频使用+规模化变现”，商业 ...

十五五期间或是大飞机产能爬坡关键阶段，且随着产能逐步释放，规模效应或牵引生产成本进一步降低，从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。OEM公司预测未来20年平均每年中国商用飞机市场约5000亿元。根据商飞产能爬坡节奏来看，C919在2029年的产能规划为200架/年。 航空发动机是商用飞机板块卡脖子环节，自主可控趋势确 ...

Qwen3-TTS全系列模型开源，提供全面语音生成功能。Qwen3-TTS全面支持音色克隆、音色创造、超高质量拟人化语音生成，以及基于自然语言描述的语音控制，为开发者与用户提供最全面的语音生成功能。Qwen3-TTS采用Dual-Track双轨建模，达成了极致的双向流式生成速度，首包音频仅需等待一个字符。Qwen3-TTS在音色克隆、创造、控制 ...

低轨卫星资源有限，ITU规则下先到先得，各国加速争夺。当前商业航天主要以遥感、通信、导航卫星等应用卫星为主，低轨卫星高度200~2000千米是目前商业航天核心竞争轨道，频段方面高频段（Ku、Ka、V）容量上限较高，其中Ku趋近饱和，Ka频段正在被大量申请，而根据ITU规则，对于轨道和频谱“先登先得”，并要求申请者在申报后7 ...

截止今日午盘，黄金珠宝板块全线大涨。核心驱动在于现货黄金首次突破5000美元/盎司历史关口，2025年收涨65%，叠加多重利好因素催化，黄金珠宝有望迎来“量价齐升+估值重估”的投资窗口。 四重催化共振： 1）地缘风险集中爆发：格陵兰岛争端升级、委内瑞拉、中东局势持续紧张等推动市场避险情绪升级。2）美联储降息预期强化 ...

天基网络建设大幕拉开，太空优势争夺迫在眉睫。基于空天战略资源的稀缺性及航天供应链安全的战略考量，各国均有明确动机强化在航天领域的投资。据中国科学院网站，地球近地轨道容量上限约6万颗卫星，2029年将部署约5.7万颗低轨卫星，可用轨位空间所剩无几。全球天基网络建设大幕拉开，基于“先占先得”的原则，争夺太空发展 ...

【有色“矿产股”核心主线方向】 四大铜矿：紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业、铜陵有色。 四大金矿：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金。 四大锂矿：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、盐湖股份。 四大稀士：北方稀土、中国稀土、盛和资源、广晟有色。 四大铝业：中国铝业、神火股份、云铝股份、新疆众和。 四大铅锌 ...

SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能。根据集邦新能源网，2026年1月22日，SpaceX创始人马斯克在达沃斯论坛宣布，SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。 太空计算中心优势显著、太空光伏前景可期。太空计算中心可直接为卫星、其他空间飞 ...

首先要明白太空光伏不是“把电传回地球的太空电站”（当前无线传能效率99.9%，定制化产能稀缺，多数企业仍处实验室小批量阶段 2.专用设备 HJT设备、钙钛矿设备、太阳翼测试设备 （三）下游：系统集成+应用场景 （分阶段落地，自用先行） 1.太空自用场景 低轨卫星星座：中国星网、SpaceX星链； 空间站/深空探测（如天 ...

马斯克Space X发动机中7-8成零部件可以通过3D打印实现，3D打印的具备精简结构件、交付周期快、降本降重等优势，明显解决火箭发动机的痛点。 1）结构精简：25M8猛禽三代发动机进入量产阶段，明显简介了结构件； 2）交付周期：3D打印比传统工艺节省70-80%的时间成本，为发射的迫切性提供保障。 3）降本降重：三代猛禽发动 ...

完整 IDM 判定标准：必须同时具备自主设计 + 自有晶圆制造 + 自有封测能力，缺一不可。 IDM就是从研发设计、生产、销售一条龙服务，这也是未来最具核心竞争力的公司。 晶圆、封测已经涨价，没有完整产业链的公司在未来涨价的过程中，肯定会出现交期延误，成本无法控制的问题。因目前很多上游企业已经开始涨价，半导体价格 ...

1、通威股份： 硅料+电池片双龙头，全产业链协同。料全球市占率超35%，成本较行业低10-15%；电池片出货全球第一，TOPCon技术领先。硅料价格12月上涨12%，盈利弹性显著；“渔光互补”模式对冲周期风险。 2、隆基绿能： 硅片+组件双龙头，BC技术绝对领先。硅片全球市占率超30%，M10大尺寸联盟主导者；HPBC 2.0量产效率24.8 ...

英伟达停产RTX：存力即算力，拥抱史诗级重估 事件： 英伟达因显存短缺暂停RTX生产至26Q3。 1️⃣供给受限逻辑持续演绎 英伟达作为链主被迫停产，证实存储芯片已成为AI产业链的绝对瓶颈。HBM的高毛利挤兑导致GDDR/DDR产能坍塌，全品类缺货已成定局。 2️⃣定价权彻底反转 存储原厂正式掌握产业链议价权。市场从买方比价 ...